信弘优配奥本海默称SpaceX拥有巨大AI优势，股价有望上涨一倍

　　一位分析师表示，SpaceX的人工智能（AI）部门正在快速增长，在关键资源依然短缺之际，这赋予了该公司巨大的优势。

　　AI行业对算力如饥似渴，企业需要算力来训练和运行它们的模型。普华永道（PWC）的一份新报告显示，到2050年底，企业预计将投入36.1万亿美元来建设AI所需的算力，这主要通过投资数据中心及相关技术来实现。

　　由蒂莫西．霍兰（Timothy Horan）牵头的奥本海默（Oppenheimer）分析师在周三的一份客户报告中表示，SpaceX料将成为短期算力短缺局面的赢家。霍兰认为，该公司“有能力比其他任何一方都更快地引入基础设施，并且正在利用这种基础设施及其数据，以比其他任何一方都更快的速度改进自己的模型。”

　　霍兰给予SpaceX股票买入评级，并将目标股价从250美元上调至280美元。新目标价意味著SpaceX较目前水平有约100%的上涨空间。

　　SpaceX希望到2026年底将其算力从1.4吉瓦扩大到2吉瓦以上。在一次财报电话会议上，马斯克表示，SpaceX的目标是到2027年底拥有“接近10吉瓦而不是5吉瓦的算力”。他还表示，SpaceX希望到那时拥有20吉瓦的电力和冷却能力。

　　瑞穗（Mizuho）的数据显示，实现SpaceX的2027年算力目标可能需要花费3，000亿至5，000亿美元。这可能需要该公司承担更多债务。摩根士丹利（Morgan Stanley）的亚当．乔纳斯（Adam Jonas）曾表示，到2035年底，SpaceX平均每年需要筹集800亿美元的净债务。一份客户报告显示，看好该公司的乔纳斯预计SpaceX今年将在AI领域投入530亿美元。

　　SpaceX认为其投资将会获得回报。SpaceX首席财务官布雷特．约翰逊（Bret Johnsen）在上个月告诉投资者，该公司能够在不到一年的时间内收回建设AI算力的支出。

　　这主要是因为SpaceX与Alphabet （GOOG）（GOOGL）、Anthropic以及至少另外两家客户签订了算力租赁合同。合计来看，这些协议在未来几年将为SpaceX带来数百亿美元的收入，不过Alphabet和Anthropic的合同都允许提前终止合作关系。

　　霍兰表示：“在算力依然受限的环境下，我们预计，像Anthropic这样的合作伙伴使用SpaceX的算力每创造1美元收入，SpaceX就能分得一半。”

　　除了出售算力，SpaceX还在利用其资源训练自己的前沿模型Grok。SpaceX最近还完成了对AI初创公司Cursor的收购，霍兰称这笔收购具有“变革性”，有助于SpaceX开发其模型并产生额外收入。

　　周二，就在Anthropic发布其最新AI模型后不久，马斯克表示SpaceX将在10天内发布其最新模型Grok 4.7。Artificial Analysis的数据显示，SpaceX的Grok 4.6在不到一个月前发布，该模型以低于一些领先模型的成本提供了强大的功能。